在中国经济持续快速发展过程中,由于经济结构优化ღღ、产业结构升级和技术创新,使得成长型行业和公司面临更大的发展机会ღღ。本基金认为,投资于这些行业和公司,将能分享这些行业和公司的成长性收益和中国经济持续快速发展的成果ღღ。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市交易的股票(含存托凭证)ღღ、权证和固定收益类资产(包括国债ღღ、政策性金融债券ღღ、地方政府债券long8官网登录ღღ、正回购ღღ、逆回购ღღ、中央银行票据ღღ、信用债券等),以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具ღღ。如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღღ。 本基金所指信用债券是指企业债券ღღ、公司债券ღღ、短期融资券ღღ、商业银行金融债券ღღ、商业银行次级债ღღ、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)ღღ、资产支持证券等除国债和中央银行票据之外的ღღ、非国家信用的固定收益类金融工具龙8long8国际唯一官方网站ღღ，ღღ。

　　本基金将采取积极long8龙8游戏ღღ、主动的资产配置策略,重点投资于成长型行业和公司及信用债券,注重风险与收益的平衡,力争实现基金资产长期增值ღღ。 1.大类资产配置策略 本基金属于混合型基金,力争通过灵活的资产配置,在规避市场波动风险的同时优化资产组合的收益水平ღღ。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,通过对股票市场综合收益率与10年期国债到期收益率等指标的定量分析比较,并结合对宏观经济环境ღღ、国家经济政策ღღ、行业发展状况ღღ、股票市场风险ღღ、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价各类资产的市场趋势ღღ、预期风险收益水平和配置时机ღღ。在此基础上,本基金将积极ღღ、 主动地对权益类资产ღღ、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整ღღ。 2.权益类资产投资策略 (1)股票投资策略 本基金将重点关注在中国经济持续快速发展过程中,由经济结构优化ღღ、产业结构升级和技术创新带来的对成长型行业和公司的投资机会ღღ。本基金采用自上而下行业配置和自下而上个股精选相结合的股票投资策略,精选成长型行业和成长型公司,并重点投资于成长型行业中的成长型公司ღღ。 ①自上而下行业配置策略 本基金将重点配置具有强大生命力的ღღ、市场前景广阔的ღღ、代表未来发展趋势的成长型行业ღღ。本基金以中国证监会制定的上市公司行业分类指引中的各行业及其细分行业为研究对象,通过定量和定性相结合的方法定期分析和评估各行业及其细分行业的成长性,从而确定本基金重点投资的成长型行业,并根据定期分析和评估结果动态调整long8官网登录ღღ。 A.定量分析 本基金通过各行业及其细分行业的主营业务收入增长率和净利润增长率指标比较来评估行业成长性沉香豌番外ღღ。为了更直观地反映行业成长性,本基金引入行业综合成长率指标,即行业综合成长率=0.5×行业主营业务收入增长率+0.5×行业净利润增长率ღღ。同时,本基金还将通过分析研究各行业及其细分行业的资产收益率工商注册ღღ、固定资产周转率ღღ、存货及应收账款周转率ღღ、产品或服务价格等变量的时间序列来评估行业成长性ღღ。 B.定性分析 在定量分析的基础上,本基金还将运用定性分析方法,分析各行业及其细分行业的产业环境和产业政策,以进一步考察和评估行业成长性ღღ。 a.产业环境 产业环境主要是指产业要素条件ღღ、市场容量ღღ、需求状况ღღ、产业集中度和产业制度结构等ღღ。通过对产业环境的分析,评估各行业及其细分行业的成长空间ღღ。 b.产业政策 本基金通过以下两方面分析国家产业政策安排及其有效性对行业成长的重要影响:第一,产业政策安排能否有效地管理与规范产业外部投资者的进入行为,从而使市场保持良性竞争;第二,产业政策安排能否使行业的结构保持相对合理并根据环境变化及时调整以维持其活力ღღ。 ②自下而上个股精选策略 根据企业生命周期理论,企业发展通常经历创业期ღღ、成长期ღღ、成熟期和衰退期ღღ。结合企业生命周期理论,本基金定义的成长型公司包括: 具有持续成长潜力的创业期上市公司; 具有技术创新能力long8官网登录ღღ、领先商业模式long8官网登录ღღ、投资回报率高ღღ、市场竞争力和风险抵御能力强的成长期上市公司; 因基本面发生重大有利变化而获得新的成长机会的成熟期上市公司ღღ。 本基金通过定量和定性相结合的分析方法,自下而上精选成长型公司ღღ。 A.定量分析 由于上市公司收入增长和盈利增长状况是其成长能力的体现,而代表上市公司成长性的财务指标主要有主营业务收入增长率和净利润增长率,因此,本基金选择预期未来两年主营业务收入增长率和净利润增长率高于A股市场平均水平的上市公司,构成本基金股票投资的基本范围ღღ。 在此基础上,本基金将分析所选上市公司的估值指标(如PElong8官网登录ღღ、PBღღ、PEG)ღღ、现金流量指标和其他财务指标(主要是净资产收益率和资产负债率),从中选择价值低估ღღ、现金流量状况好ღღ、盈利能力和偿债能力强的上市公司,作为本基金的备选股票ღღ。 B.定性分析 在定量分析的基础上,本基金采用定性分析方法,通过对决定主营业务收入和净利润增长的驱动因素的归因分析,从多角度研判上市公司成长的质量和持续性ღღ。 a.技术创新能力 分析上市公司的产品自主创新情况ღღ、主要产品更新周期龙8中国唯一官方网站ღღ。ღღ、专有技术和专利ღღ、对引进技术的吸收和改进能力ღღ。 b.商业模式 分析上市公司是否具有领先的商业模式和经营理念,以及该公司是否因此能有效配置各种生产要素,形成一个完整的高效率的具有独特核心竞争力的运行系统ღღ。 c.业务前景 分析上市公司所处行业的周期特征ღღ、行业景气度ღღ、行业集中度以及上市公司在所处行业中的地位ღღ。 d.资源储备 分析上市公司所拥有的资源储备情况ღღ、资源可持续开发情况以及资源储备水平在同行业中的地位ღღ。 e.市场竞争力 分析上市公司是否在经营许可ღღ、品牌沉香豌番外ღღ、资源ღღ、技术和成本控制等方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势,是否拥有出色的销售机制ღღ、体系及团队ღღ。 f.投资回报率 分析上市公司主要产品和重大投资项目的投资回报率是否高于预期的回报率,是否能够 支撑上市公司的持续成长沉香豌番外ღღ。 g.风险抵御能力 分析上市公司的财务状况是否稳健,是否能够抵御财务风险;分析上市公司产品是否满足市场需求,是否能够抵御市场风险;分析上市公司管理团队是否具有较强的管理能力并足以抵御经营风险ღღ。 h.公司法人治理结构 分析上市公司法人治理结构是否完善,并在公司的日常运营中有效发挥作用ღღ。 i.基本面 分析上市公司基本面是否已经发生或即将发生资产注入ღღ、并购ღღ、技术创新ღღ、产品创新ღღ、股东变换ღღ、主营业务变更等重大变化,以及该重大变化能否给上市公司带来有利发展机遇和成长动力ღღ。 C.实地调研 本基金投研团队将实地调研上市公司,深入了解其管理团队能力ღღ、公司法人治理情况ღღ、经营状况ღღ、重大投资项目情况以及财务数据的真实性和可靠性等ღღ。 ③股票投资组合构建 本基金结合自上而下行业配置和自下而上个股精选投资策略,精选成长型行业和成长型公司,并重点投资于成长型行业中的成长型公司;通过实地调研,以最终确定本基金的股票投资组合ღღ。 本基金还将根据股票市场运行情况对入选股票进行动态调整,据以作出买入ღღ、增持沉香豌番外ღღ、持有ღღ、减持或剔除的决策,动态调整股票投资组合ღღ。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证ღღ。 (2)权证投资策略 本基金将在遵循法律法规的相关规定和严格控制风险的前提下,在深入分析权证标的证券基本面的基础上,发掘权证投资机会,实现稳健的超额收益ღღ。一方面,本基金将深入研究行权价格ღღ、标的价格和权证价格之间的内在关系,以利用非完全有效市场中的无风险套利机会;另一方面,本基金将以价值分析为基础,运用期权ღღ、期货估值模型,根据隐含波动率ღღ、剩余期限ღღ、标的价格走势,并结合基金自身的资产组合状况进行权证投资,力求取得最优的风险调整收益ღღ。 3.固定收益类资产投资策略 在固定收益投资方面,本基金重点投资于信用债券等固定收益类资产,同时采取久期调整策略ღღ、类属配置策略ღღ、收益率曲线配置策略ღღ、套利策略ღღ、个券精选策略ღღ、可转换公司债券投资策略和资产支持证券投资策略,以兼顾投资组合的收益性与流动性ღღ。 (1)久期调整策略 本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的ღღ。 当预期市场总体利率水平降低时,本基金将所持有的债券组合的久期值延长,从而可以 在市场利率实际下降时获得债券价格上升的收益,并获得较高利息收入;反之,当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险和资本损失,获得较高的再投资收益ღღ。 (2)类属配置策略 类属配置是指对各市场及各种类的固定收益类资产之间的比例进行适时ღღ、动态的分配和调整,确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合ღღ。具体包括市场配置和品种选择两个层面ღღ。 在市场配置层面,本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所和银行间等市场的固定收益类资产的到期收益率变化ღღ、流动性变化和市场规模情况,相机调整不同市场中固定收益类资产所占的投资比例ღღ。 在品种选择层面,本基金将基于各品种固定收益类资产信用利差水平的变化特征ღღ、宏观经济预测分析以及税收因素的影响,综合考虑流动性ღღ、收益性等因素,采取定量分析和定性分析结合的方法,在各种固定收益类资产之间进行优化配置沉香豌番外ღღ。 (3)收益率曲线配置策略 本基金将在考察收益率曲线ღღ、历史期限结构ღღ、新债发行long8官网登录ღღ、回购及市场拆借利率等债券市场微观因素的基础上,运用金融工程技术,通过预期收益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸,确定采用集中策略ღღ、哑铃策略或梯形策略等,以从收益率曲线的形变和不同期限债券的相对价格变化中获利ღღ。 一般而言,当预期收益率曲线变陡时,本基金将采用集中策略;而当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃策略;梯形策略则在预期收益率曲线不变或平行移动时采用ღღ。 (4)套利策略 一是跨市套利,本基金将积极把握我国交易所市场与银行间市场可跨市交易的相同品种收益率的差异ღღ、同期限债券品种在一二级市场上的收益率差异ღღ、同期限债券回购品种在不同市场之间的利率差异所产生的套利机会ღღ。 二是跨期套利,本基金将利用一定时期内不同债券品种基于利息ღღ、违约风险ღღ、久期ღღ、流动性ღღ、税收特性ღღ、可回购条款等方面的差别造成的不同券种收益率的失衡性差异,同时买入和卖出这些券种ღღ。 (5)个券精选策略 本基金将根据债券市场收益率数据,在综合考虑信用等级龙8国际唯一官方网站登录ღღ、期限ღღ、流动性龙8游戏唯一官方网站ღღ！ღღ、市场分割ღღ、息票率ღღ、税赋特点ღღ、提前偿还和赎回等因素的基础上,建立不同品种的收益率曲线预测模型,并通过这些模型进行估值,重点选择具备以下特征的债券:较高到期收益率ღღ、较高当期收入龙8国际唯一官网手游登录入口ღღ，ღღ、价值被低估ღღ、预期信用质量将改善ღღ、期权和债权突出ღღ、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现ღღ。 (6)可转换公司债券投资策略 本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征ღღ、债性特征ღღ、流动性ღღ、摊薄率等因素的基础上,采用Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,选择其中安全边际较高ღღ、发行条款相对优惠沉香豌番外ღღ、流动性良好,并且其基础股票的基本面优良ღღ、具有较好盈利能力或成长前景ღღ、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种,以合理价格买入并持有,根据内含收益率ღღ、折溢价比率ღღ、久期ღღ、凸性等因素构建可转换公司债券投资组合,获取稳健的投资回报ღღ。此外,本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和债性的相对价值,通过对标的转债股性与债性的合理定价,力求选择被市场低估的品种,来构建本基金可转换公司债券的投资组合ღღ。 (7)资产支持证券投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率ღღ、发行条款ღღ、支持资产的构成及质量ღღ、提前偿还率ღღ、风险补偿ღღ。

　　1.在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的30%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配ღღ。 2.本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利按红利再投日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同,基金注册登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准long8官网登录龙8 - long8 (国际)唯一官方网站ღღ，ღღ。 3.基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值ღღ。 4.每一基金份额享有同等分配权ღღ。 5.法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღღ。

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